项目研报

本报告研究预测市场从加密原生走向主流分发的扩张路径，并以合规平台 Kalshi 的券商分发模式作为案例。报告指出，合规资质与入口分发能力正成为决定规模的核心变量：当事件合约被嵌入券商账户体系后，交易门槛显著降低，平台增长往往与渠道效率深度绑定。题材层面，预测市场正从政治驱动转向体育赛季式供给主导，高频、标准化、持续上新与结算确定性带来稳定交易节奏与更强粘性，从而推动份额快速抬升并维持高位。

Kaito 是一个基于 Web3 和 AI 技术的去中心化应用平台，旨在为用户提供低门槛的个性化 AI 机器人创建工具，并构建开放公平的 AI 内容生态系统。

Kaspa 是一个去中心化且可扩展的 Layer1 网络，使用 BlockDAG 架构来解决与传统区块链运行相关的可扩展性问题。

Render Network 是一个去中心化的渲染平台，通过去中心化GPU网络来提供3D渲染解决方案。

Immutable X 是部署在以太坊之上的非 EVM 兼容二层网络，依赖于 Starkware 的 StarEx 技术，具有及时交易确认、零 Gas费等特点。

CPI和PPI指数往往用于衡量国家的通货膨胀程度，对加密市场也有着重大影响。

Aethir 是一个云计算基础设施平台，为用户提供采用分布式 GPU 框架构建的云平台

PENDLE是建立在多链上的利率衍生品协议，通过分离本金代币和收益代币，来为用户提供了固定收益率和投机收益率不同投资途径。

IO.NET是专为ML（机器学习）设计的去中心化 GPU 网络，通过集合来自独立加密货币矿工、 Filecoin 和 Render 等项目的 100 万多个 GPU 来获取计算能力。

质押、流动性质押和再质押概念介绍

Celestia一个模块化的数据可用性网络

一个去中心化预言机网络，主要基于Solana链上的Pyth Network自有链

BitSmiley一个基于比特币L2的稳定币协议

Uniswap，去中心化交易所的先行者，以AMM作为核心机制，通过流动性资金池自动完成交易。

Wormhole是一个通用消息传递协议，采用外部验证的跨链桥解决方案实现AMB（任意消息跨链桥）